Instrumenty Rynków Finansowych
- Emisje Dłużnych Papierów Wartościowych
- Sekurytyzacja
Emisje Dłużnych Papierów Wartościowych
Emisja dłużnych papierów wartościowych (Papiery Dłużne) to stosunkowo proste źródło finansowania działalności bieżącej lub/i inwestycyjnej, stanowiące alternatywę lub uzupełnienie dla kredytu bankowego.
Emitentami Papierów Dłużnych są znane firmy o niskim ryzyku kredytowym. Wykup Papierów Dłużnych może być także gwarantowany przez spółkę o wysokiej wiarygodności kredytowej, np. przez spółkę macierzystą.
Emitenci Papierów Dłużnych pozyskują środki finansowe bezpośrednio z rynku kapitałowego w ramach:
- jednej emisji Papierów Dłużnych lub
- wielokrotnych emisji w ramach tzw. programów emisji Papierów Dłużnych
Firmy zwykle decydują się na uruchomienie programu emisji Papierów Dłużnych, w ramach którego na rynku lokowane są kolejne emisje o różnych wartościach oraz o różnych okresach zapadalności. Citi Handlowy pełni rolę: Organizatora Programu przygotowując m. in. strukturę programu, dokumentację oraz materiały informacyjne na temat emitenta, funkcję Dealera prowadząc dystrybucję Papierów Dłużnych na rynku pierwotnym oraz obrót na rynku wtórnym, a także funkcję Agenta Płatniczego.
Papiery Dłużne o terminie zapadalności do 1 roku są zazwyczaj sprzedawane z dyskontem natomiast Papiery Dłużne z terminem wykupu powyżej 1 roku mają zazwyczaj zmienne lub stałe oprocentowanie.
Obligacje
Emitowane w oparciu o Ustawę o Obligacjach z 2015 r., obligacje mogą mieć różne struktury i terminy zapadalności odzwierciedlające zapotrzebowanie emitenta na środki finansowe oraz sytuację na rynku finansowym.
KORZYŚCI
Sekurytyzacja
Sekurytyzacja jest formą finansowania, w ramach której wydzielone i grupowane są aktywa generujące stałe i przewidywalne przepływy pieniężne w celu natychmiastowej zamiany ich na środki pieniężne za pośrednictwem emisji papierów dłużnych. Wykup papierów dłużnych zabezpieczony jest tymi aktywami. Spłata papierów dłużnych następuje ze środków generowanych przez te aktywa. W związku z tym nie jest bezpośrednio uzależniona od sytuacji finansowej podmiotu sprzedającego aktywa. Uzyskane w ten sposób środki pieniężne mogą mieć dla inicjatora charakter finansowania pozabilansowego.
Najważniejsze cechy produktu
- Najczęściej przedmiotem sekurytyzacji są kredyty, pożyczki udzielane przez bank, przede wszystkim: kredyty hipoteczne, kredyty konsumenckie, wierzytelności z kart kredytowych, kredyty dla firm.
- W ramach sekurytyzacji następuje przeniesie wierzytelności z banku inicjującego do jednostki specjalnego przeznaczenia (SPV), która emituje dłużne papiery wartościowe w celu sfinansowania nabycia wierzytelności.
- Dłużne papiery wartościowe emitowane są w podziale na transze o różnym stopniu uprzywilejowania w zakresie rozkładu strat i podziału zysków, zaś płatności zależą od przychodów generowanych przez nabyte wierzytelności. Papiery wartościowe zabezpieczone są przychodami z tych wierzytelności.
ZALETY OFERTY
.svg){kind=icon}
.svg){kind=icon}